【第4回】AMSER Midnight Story｜トレーディングアルゴリズムの裏側［林貴晴］

　スプレッドとは、買値（Ask）と売値（Bid）の差であり、これがトレーダーの取引コストの主要部分を形成します。通常、市場の流動性が高いほどスプレッドは狭くなり、コストも低下します。しかし、市場の流動性が低い時期や大きな経済発表があるときは、スプレッドが広がることがあります。ブローカーによっては原則スプレッド固定の業者や、別に手数料を設定している業者もありますが、ニューヨーク市場の取引終了時刻の10分から20分前にスプレッドは広がり、そこから1～2時間後にスプレッドは戻ります。

　スリッページは、注文した価格と実際に取引が実行された価格との間に生じる差を指します。これは、市場の流動性が低いときや大きなニュースイベントが発生したときに特に起こりやすい現象です。スリッページはトレーダーにとって不利な方向（ネガティブスリッページ）に作用することもあれば、有利な方向（ポジティブスリッページ）に作用することもあります。

　一般的には、価格配信数が多いブローカーではスリッページが少なく、その影響も小さい傾向があります。ポジティブスリッページは、市場がトレーダーの注文方向に急速に動いたときに発生しやすく、例えば買い注文の際に市場価格が急激に下降し始めた場合、指値注文が予想よりも安い価格で約定することがあります。一方、ニューヨーク市場の取引終了時刻前後にスプレッドが広がるときは、ネガティブスリッページが発生しやすい状況となります。

　多くのブローカーは、ニューヨーク市場の取引終了時刻を超えてポジションを持つとスワップポイントが発生します。スワップは基本的に二つの通貨間の金利差に基づいて計算され、保有している通貨の金利が相手通貨よりも高い場合、トレーダーは金利差の利益を受け取ることができます。また、多くのブローカーは土日を含むスワップを水曜日に3日分として計上します。

　スワップポイントはブローカーによって大きく異なります。例えば、ドル円を10万通貨で取引した場合、1日あたり1000円から2500円のスワップを獲得できることがあります。適切なブローカー選びが重要です。

　ポジションを短期間保有することで価格の大きな変動を避け、リスクを減らすことができます。ブローカーやサーバーによってスプレッドが拡大する時間が異なるため、そのタイミングを把握して最適なエントリーとエグジットのタイミングを見極めることが重要です。

　多くのブローカーはニューヨーク市場の取引終了時刻の5分前にスプレッドが拡大しますが、1時間以上前に拡大するブローカーもあります。また、スプレッドが狭まる時間は、ほとんどのブローカーで取引終了後1時間から1時間50分後となっています。

　MT4でのバックテストでは、現在のスワップポイントを過去の基準として用い、スプレッドの拡大やスリッページが発生しないと仮定します。これは実際の市場条件と異なるため、結果には注意が必要です。

　大きなロット数での取引を行う場合は、分割してエントリーすることでスリッページのリスクを軽減できます。