【FX為替相場見通し】ドル円159円からの急落劇、その真相は？追撃の日米協調介入か!?

前週のポイント

衆院解散と日銀会合が重なった運命の週であること
159円台への上昇から一転、NY時間での4円急落！
市場を揺るがした「空白の10秒」そして、その裏に見え隠れする日米の思惑を読み解く

今週は、衆議院解散の表明という政治イベントに加え、日銀金融政策決定会合が重なる「ビッグウィーク」となりました。週初から底堅い動きを見せていたドル円は「円安株高」のフローに乗り、もはや誰にも止められないようなと状況で週末を迎えました。

しかし、金曜日の午後からNYクローズにかけて起きた出来事は、多くのトレーダーにとってまたまた驚かされた1日となったでしょう！

コンセンサス通りの日銀、そして「159円」への到達
疑惑の「空白の10秒」と片山財務相の発言
NY時間の異変：コモディティ爆騰と日米協調の影
来週のFOMC据え置きでも油断禁物

コンセンサス通りの日銀、そして「159円」への到達

注目の日銀金融政策決定会合の結果は、市場コンセンサス通り「政策金利の据え置き」発表直後こそアルゴリズムっぽい瞬間的な円安反応が見られましたが、大きなサプライズはなく、ドル円はジワジワと下値を切り上げる展開となりました。

続いて15:30からの植田総裁定例記者会見。ここでもタカ派的なサプライズはなく、市場は「緩和継続」を確認し安心感からドル買い・円売りが加速し、ドル円はついに159円台へと乗せました。ここまでは、完全に円安強気派のシナリオ通りだったといえるでしょう。

疑惑の「空白の10秒」と片山財務相の発言

潮目が変わったのは、会見後の夕刻でした。 159円台で推移していたチャートが、わずか数十秒ほどの間に2円幅で急落したのです。あまりに不自然かつ急激な円買いフローに、市場は騒然となりました。SNSやニュース速報では即座に「為替介入か!?」「レートチェックか!?」との憶測が飛び交いました。

これに対し、片山財務相は「為替介入したか、レートチェックしたかについてはお答えできない」と言及を避けました。しかし、明確に否定しなかった点、そして変動の規模感、実弾介入にしては値幅が限定的なものの、単なる売りにしては強烈すぎる点を鑑みると、市場参加者の多くは「実弾投入前のレートチェック（為替相場水準照会）」が行われた可能性が高いと見ています。

当局が本気で水準を意識し始めたというシグナルは、その後のNY市場への強烈な伏線となりました。

NY時間の異変：コモディティ爆騰と日米協調の影

欧州からNY時間に入ると、相場の景色は一変しました。主役は「コモディティ」です。金（Gold）は驚異の5000ドル目前、銀（Silver）は100ドルに到達するなど、歴史的な強気相場が再燃。貴金属の上昇が止まらない中、裏側で進行していたのは強めの「ドル売り」でした。

通貨強弱チャート — ※通貨強弱を見ると円売りドル売りから急激に円買いドル売りで乖離が強くなった

東京時間のレートチェック疑惑で上値を重くしていたドル円は、このドル売り圧力に抗えず決壊。終わってみれば、一番の下げ幅を記録したのは流動性の高いNY時間となり、大引けには155円台まで下落。高値から実に4円近い急落で週末を終える形となりました。

ここで浮上するのが「日米協調介入」の可能性です。単独介入であれば、ここまでNY時間にドル売りが加速するでしょうか？　先日からベッセント米財務長官がドル高是正を匂わせる発言を繰り返していたことを踏まえると、今回のアクションが日銀単独のものではなく、米国との合意形成の上で行われた可能性は否定できません。

「今回の円安ドル高は、日米が本気で止めにかかっている」そう市場に認識させるには十分な週末の値動きでした。