【FX為替相場見通し】米地銀破綻問題が再燃、GOLDは史上最高値を更新

10月6日週、日経平均株価は一時4万8,000円を突破するなど「高市トレード」に支えられ強い推移を見せてましたが、週末にかけて4万5,000円台まで反落しました。背景には、トランプ米大統領が11月1日付で中国への関税を100％に引き上げると報じられたことがあります。市場では一時的にリスクオフムードが強まり、円買い・株売りが進行しました。

しかし、10月13日週明け以降、ベッセント財務長官らが「関税問題は前向きな方向で解決する見通し」と発言したことで、再びリスクオンに転換。投資家心理は一時的に落ち着きを取り戻しました。

■前回までの記事をご参照ください
・10月6日週｜【FX為替相場見通し】早くも「高市トレード」の終焉!?大暴落の予兆か？
・速報｜【速報】高市新首相に期待から日経急騰で開始！

ところが市場を再び揺さぶったのが、米地方銀行を中心とした破綻リスクの再浮上です。自動車ローン会社トライカラー・ホールディングスや自動車部品メーカー・ファースト・ブランズ・グループの経営破綻に続き、複数の地銀が不正融資疑惑を報告。業界内では「ゴキブリを1匹見たら他にもいる」との警戒感が強まっています。

米銀最大手のJPモルガン・チェースのダイモンCEOは、「過熱した融資の中に潜むリスクは無視できない」と指摘。さらに、マイアミ拠点の777パートナーズ共同創業者が詐欺容疑で起訴されるなど、不正疑惑が金融業界全体に波及している。

14日の決算説明会では、JPモルガンがトライカラー破綻に関連して1億7,000万ドルの貸倒損失を計上したことを明らかに。続く16日には、ザイオンズ・バンコープとウェスタン・アライアンス・バンコープの両地銀でも不正融資疑惑が浮上し、市場の警戒感が再燃しています。

「プライベートクレジット」にも懸念拡大

一方で、銀行に代わって企業融資を担うプライベートクレジット業界にも批判が集中。JPモルガンのダイモン氏がリスク管理の甘さを指摘すると、ブルー・アウル・キャピタルのリップシュルツCEOが「銀行こそ自らの帳簿にゴキブリがいないか確認すべきだ」と応酬した。金融システム全体の信頼性が揺らぐ中、米金融業界には不安の連鎖が広がっている。

こうしたリスクオン・リスクオフが交錯する混乱のなか、GOLD（ゴールド）価格は史上最高値を更新し、1トロイオンス＝4,380ドル台に到達した。わずか1か月前には3,600ドル台で推移していたことを考えると、異例の上昇ペースです。地政学的リスクや金融不安、実質金利の低下が重なり、安全資産としての需要が一段と高まっています。